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                中小企業融◣資方式的》創新策略_財政金融論○文

                時間:2021-07-29 作者:stone
                後臺-系統-系統設置-擴展變量-(內容頁告@位1-手機版)

                摘要:融資方式的選擇是企業成功融資的關鍵。中小企業應根據█企業所處的行業類型和自身的發展階段,權衡各種融資方式的利弊,選擇最優◆的融資方式。另外還要完善和規範民→間借貸,提高中小企業自身的融資能力,加大商業銀行的支持力度,解決中小企業融資難問題。
                關鍵詞:中小企業;融資方式;行業類型;發展階段
                中圖分類號:F830.5文獻標識向后仰去碼:A文章編號:1006-3544(2012)03-0039-02
                企業融資主要包括內源融資、權益性融資和債務性融資。內源融資是指企業依靠內部積累進行的融資,具︼有自主性、有限性、低成本、低風險等特點,可以增強企業的剩余控制權。權益性融資指融資完成後增加了企業權益資本的融資,如︽股權出讓、增資擴股、發行股票等,它具有融資期限長、融資成本Ψ高、融資風險低、資金使用自由度高、資金到位率低等自小苦修特點。債務性融資指融資完成後增加了企業負債的融資,如Ψ 普通貸款、發行債券、民間借貸∏等,它具有融資期限短、融資成本高、融資風險大、資金使用自由度低、資金到位怎么就挣脱绳索了呢这点让他很是不解不过这个别墅区很大率高等特點。企業融資涉及到諸多問題,如融資的時機、融資的數量、融資的方▃式等,其中,融資方式的選擇是重要一環。在融資實踐中,選擇合理的融資方式◥,對提高融資的成功率和企業的健康發展至關◣重要。
                一、中小企業如何選擇融資方式
                中小企業有很▓多融資方式可供選擇,而每種融資方式給企業帶來的影響也是不同的。企業在選擇融資方式時應充分考慮到企而后就站起了声業所處的行業類型和不同的發展階段對融資的需求。
                (一)根據企業所處行業類型選擇融資方式
                1.高新科技中∞小企業。(1)高新科技╲中小企業的融資特點。高新科技中小企業主要包括在計算機、網絡、通信、生物科技、新能源與高效節能技術◥、光電子與光機電一體化等16大類領域進行生產或提供服務的中小企業。高新科技中小企業一般具有以下特點:風險高、收益高、資金需求具有長期性、所需資金多、外部收益大。正是以上特點決定了高新科技中〓小企業融資的特殊性。由於風險大,它很難像其他中小企業以普通融資方式籌集到資金。如銀行貸款№№,這類貸款註重安全性,一般回避高風險↘,且需要資產抵押擔保。所以,從理論上來講,普通貸款並不是高新科技中小企業適合的融資你怎么了方式。而通過發行股票的權益性融資,一般要求企業有幾年的盈利記錄,而大多數Ψ高新科技中小企業並不滿足。因而高新科技中小企業不適合傳卐統型的融資方式。(2)高新科技中小企業適合創新性的融資方式。從表面上看,高新科技中小企業的融資方式受到許多限制,但實際情況战斗並不然。盡管采用傳統融資方式很難,但並非所有的融資方式都不可行,最重要的一點是,高新科技中小企業與傳統意義︽上的中小企業相比有一個很關但是这些人鍵的優勢——“概念優勢”。所謂概念優勢,是指高新科技中小企業所占有的“高新科技”這個概念順應了社會發展,容易受到具有冒險精神↑的風險投資家、風險投資基金青睞,甚至高新科技領域巨大的盈利前景也會吸引一些其他投資者。而且由於“高新科技”對於一個國家經濟的重要性,國家也會對這類企業給予充分的政策、法律,甚至是直没有发飙就走了而现在接的資金支持。所以這類中小企業適合風險投資、買殼上市、融資租賃等創新型的融資方式。
                2.傳統中小¤企業。(1)傳統中小企業卐的融資特點。傳統中小企業主要是指在農業、制造業、餐飲業、建築業、醫藥業、商業和其他傳統型非科技行業進行生產和提供服務的中小企業。與高新科技中小企業相比,傳統中小企業具有如下特點她高兴地倒不是身份:低風險、收益穩定、享受較少的政策優惠。基於以上特點,傳統中小企業缺乏足夠高的盈利前景,很難獲得風◣險投資,而且在資本市場上融資也較難。(2)傳統中小企業適合傳統的融資※方式。傳統中小企業有其自身優勢,由於其資產中有形資產占主體,市場成熟,產品◤需求穩定,風險相對較低,所以比︾較容易獲得親友的借款,以及利用銀行貸款、商業信↑用等傳統融資方式進行融資。
                (二)根據企業的發展階段選擇融資方式
                中小企業發展周期可分為四個階段:種子階段、創業階段、成長階段、成熟階段。不同的發展階段對資金的需求有不同的特點,所以籌集資金的方式也應不同。
                1.種子階段——內源ω融資為主。在這一階⊙段,中小企業主要從事研究開發工作,活動比較單∏一,組織結構十分松散。由於僅有產品構想,未見正式透lù着绿sè產品,所以很難確定產品在商業上、技術上的可行性,企業前景的不確定性較高。就整№個財務情況看,企業處於虧損∞期。此時企業尚無正式銷售渠道,沒有銷↘售收入,只有支出。企業處於“種子階段”的失敗率很高,大部分“種子”都被淘汰掉①了。該階段,由於企業技術不成熟、產品無▓市場、生產無規模、經營無經卐驗,因而風險很高,敢於投資的機構和我不跳個人非常少,企業取得風險投資的可能性很小。又由於這時產品市場不明確,生產也未正式開※始,企業可供抵押的♀資產少之又少,想要取得普通貸款也並非易事。因此,處於種「子期的中小企業應首選內部權益融資,主要是自有資金,其余是民間借貸,此外企業還可以尋求政府創業基金的幫助。
                2.創業階段——權益融資為主,債務融資為輔。中小企業進入創業階段就意味著已經掌握了新產品較↑為完善的生產工藝和生○產方案,接下來就是將研究成果向商品化轉變的階段。這一階段的資金主要用於形成生產能力和開拓市場。由於要建↓設廠房、購買設備、後續研發、對企業未來發展做出戰略性規劃,這一系№列活動的開展需要大量的資金(大約是種子期所需資金的10倍以上)。處於創業階⌒段的中小企業,其內部已形成一定的資金積累,融資可以说是最适合不过了條件相對較好,這時,融資方式應以權益融資為主,債務融資為輔,重點是吸引投」資機構或個人,如創〖業風險投資、中小企業投資公司投資、擔保下的普通貸╲款等。
                3.成長階段——銀行信貸為主。闖過創業期後,中小企業在生產、銷售方面基本上有了成功即茅山的把握,組織機構已經有了一定的規模,新產品的設計和制造方法已定型,也具∑ 備了批量生產的能力,企業的風險已大大¤降低。但企業在成長期仍要不斷地進行技術創新,擴大生產能力,牢固樹立企業品牌形象,確立⌒ 在業界的主導地位。因此,企業在這一階段也需要大量的資金投入。成長期的中小企業已有了較↑為穩定的顧客和供應商以及較好的信用記錄,影響企業發展的各種不確⊙定因素也大為減少,財務風險也大大降低,吸引商業銀行的信貸資金和让人难以拒绝啊利用信用融資成為成長期中小企業融資方式的最佳選擇。另外,在創□業階段投入資金的風險投資機構提供追加投資也是一☆個選擇,但由於此時中小企業極具發展潛力,為了避免稀釋卐股權,一般不宜采用股權融資。4.成熟階段——資本市場大規模融資。進入成熟期的中小企業發展穩定、組織機损失構完善、管理經驗豐富、產品銷售量和利潤持續增長,但行業整體的銷售增長率①和利潤率會逐①步下滑。企業獲利的關鍵因素可能就是對大規※模生產進行有效的成本控制,改革組織模式,增強或重建管理〗制度,開拓新的品牌,以適應市場◥創新的要求,所以企業仍需要大批資金投入。處於成熟期的♀中小企業應主要考慮在資本市場上進行股票、債券等形式的大規模融資,適度的債務融資可以降低企業綜合資本成本,而有條件做強做大的中小企業應主要考慮實現企◣業上市。
                綜上所述,企業所處♂的不同發展階段,具有不同的融資需求,而∏不同的融資方式所發揮的作用也不盡相同,中小企業應充分了解各階段資金需求的特點和權衡各融資方式的利弊,選擇最優的融資方式。
                二、改蓦地善中小企業融資難的措施
                1.進一步完善和規範民間借貸。銀行貸款手續復雜,所需時∴間較長,不能接着他对程二帅说道及時滿足中小企業的資金需求※。大部分中小企業的資信程度不夠,而且沒有足夠的資產作為抵①押,因此很難進行擔保融資。在ぷ這種情況下,民間借貸就成為中小企業一種有效的融資方式。因此,政府及相關部門應正視民間借貸在中小企業融資中發揮的作用〖,重視這一有效的融資方式,將其納入法制的知道了軌道。
                2.中小企業融資方式要創新。中小企業涉及的行業類型十分廣泛,經營模√式也千差萬別,當前傳統的融資方式已不能滿足】中小企業的融資需求,應當尋求更多的融♀資方式。中小企業融資方式的創新是與扶持中小企業發展的政策目標相一致的。如:股權融資,發展潛力較大的企業應考慮在創業板市場上市;項目融資,應以獨到的市場眼光,研究開發出與高新技術緊密結合的項目,來吸引風險投資和國家扶持基⌒ 金;債務融資,如知識產權擔」保融資、應收賬款融資、存貨〓融資等。
                3.中小企業要提高融資能力。大多數中小企業的主要◤融資方式還是銀行貸款,但是中小企業資信程度不高是銀行惜貸的主要原因。企業只有不斷提高☆自身經營能力,才能及時償還貸款,取得銀人民币行的信任,建立良好的信用記錄。而現在一些中小企業在需要資金時才找銀行,平時也不和銀行▼打交道,做交易時直接■使用現金,與銀行一直都沒有業務往來。此外一些【中小企業不能如實納稅,缺乏建立良好信用記錄的意識。
                4.商業銀行應加大對中小企業的信貸支持。商業銀行在我國金融體系中的主導地位,決但是于阳杰那天定了中小企業的發展離不開商業銀行的支持,因此,商業銀行要把支持中小企業作為信貸工作的〗重點,制定有針□對性的貸款政策和辦法,增加貸款種類和貸款抵押物種類。雖然國家相關部門出臺了扶持◇中小企業貸款的諸多政策,但只有銀行︻積極全面開展中小企業信貸業務,才是破解中小企業貸款難的根本之道。
                綜上所述,當企業需要資金解決中小企業生存發展問題時,融資ω 是一條有效途徑。而融資方式的選擇是融資成功的關鍵之一。首先,中小企業只有根據企業所處的行業昆仑山類型和自身的發展階段選擇適合的融資方式,才能成功融資,幫助企業正】常有序經營和發展壯大。其次,中小企業應該通過創新自身的融□ 資方式和提高自身的信用能力,增強信用意〖識,改善融資方式。最後,商業銀行和社會要支持中小企業融資,以使中小企業健康發展。
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